中国汽车租赁行业驶上快车道

预计未来5年，汽车租赁市场将持续维持25%的增长，因此成为资本大鳄的新宠。

2010年11月17日，三菱商事全资子公司亚洲商菱投资（以下简称商菱投资）与浙江车友汽车租赁有限公司（以下简称车友）正式签订协议，商菱投资向车友首轮投资2000万美元，并共同成立海纳国际汽车租赁有限公司。

短短半年来，汽车租赁业成为资本市场的宠儿，大笔资金扎堆租车行业的现象令人侧目。而随着资本的大举进驻，汽车租赁企业的大规模洗牌近在眼前，厮杀不可避免。

资本新宠

位于浙江金华的车友是近半年来汽车租赁行业内第三家获得大笔风投注资的龙头企业。

此前的2010年8月26日，一嗨汽车租赁有限公司（以下简称一嗨）与以高盛为首的投资者正式签署投资协议，总投资金额为7000万美元。此轮投资由高盛领投，现有股东启明创投、鼎晖创投、Ignition Capital、集富亚洲和汉理资本均跟投。

2010年9月15日，联想控股有限公司宣布以股权加债券的方式向神州租车有限公司（以下简称神州）注资12亿元，取得神州超过50%的股权，造就了中国租车行业目前为止规模最大、投资数额最高的一次合作。

据业内人士介绍，上述三家企业占据了国内汽车租赁行业的30%份额。

2009年7月，旅游网站同程网成功对接深圳的至尊租车，双方就在线预订、返佣金模式等展开了系列紧密合作。而至尊租车早在2007年已获得海纳亚洲和香港麦达基金5000万美元的风险投资。由于行业特殊性，汽车租赁属资本密集型产业，标杆企业获得融资的信息无疑是吹响了下一轮行业洗牌的号角。2010年对这个曾经毫不起眼的行业而言，堪称变革元年。

在宣布注资车友的签约会上，三菱商事会董事长小室直道称“从接触到达成投资决策，我们只用了47天”，而按车友董事长张小林的说法，这一场联姻早有渊源。

张小林告诉《浙商》记者，2010年9月，他在一次饭局上偶遇小室直道。在获知张小林的身份后，小室直道表示出了浓厚的兴趣。一聊之下才知道，自2009年年底以来，三菱商事一直关注中国的汽车租赁行业，并开始派专员赴中国考察。作为行业内的重量级企业，车友租赁很快进入了三菱商事的关注圈。

自这次相识后，三菱与车友开始了正式沟通谈判的过程。根据往例，三菱选择成长性的企业进行投资的决策流程一般需要3个月甚至1年时间，而这次投资车友，堪称一路绿灯。

已经引得三菱青睐的车友并未停止融资之路。张小林向《浙商》记者透露，2011年中，车友将会再度融资，金融额以5000万美金起步。

 

新一轮扩张

拿到大笔资金后的汽车租赁企业，不约而同地表现出了旺盛的扩张欲望。

张小林告诉《浙商》记者，目前获得的资金将主要用于持续购入车辆，以备下一轮扩张。到2011年底，营业网点和车辆等将翻番。

另外一方面，三菱之所以看好车友，与车友新推出的业务“以租代购”密不可分，这亦需要大量的资金投入。

所谓的“以租代购”，即是指消费者先支付一定比例的保证金，先取得汽车的使用权，然后每月向车友支付租金，在租赁期满后可获得车辆的使用权。首付保证金比例在20%，其余车价和其他费用均可按揭。期间，消费者还可以享受车友提供的事故处理、修车等各项增值服务。

在张小林的蓝图中，以租代购将成为未来的主打服务：“一方面可以缓解客户的现金流压力，另外一方面，以租代购形式灵活，客户可以通过协议不断将已租用车辆升级换代，适合新一代消费群体的消费观念。”

拿到了12亿元投资的神州目前在全国41个城市拥有超过300个租车网点，车队规模近6000辆。12亿元怎么花？神州总裁陆正耀表示，一部分用于购买车辆，扩大车队规模；另一部分将完善体系建设，包括服务网络、呼叫中心建设等。在陆正耀的计划中，2015年神州车队规模将达到10万辆。

一嗨创始人章瑞平的打算与对手陆正耀相仿，7000万美元将用于车辆采购、市场扩张和市场营销推广。

另外，上市同样也列入企业的日程表。张小林称，他打算2至3年内到Nasdaq寻求上市。联想控股副总裁兼联想投资总裁朱立南则对外称，神州租车是联想控股新的核心资产，重要业务组成部分以及未来上市的重要支柱。上市亦是章瑞平对外宣传中的重点词句。

朝阳行业的机会

获得投资的三家企业都很“年轻”，其中车友成立于2003年，一嗨成立于2006年，融资金额最令人瞩目的神州“年龄”最小，成立于2007年。

对汽车产业颇有研究的正略钧策管理咨询合伙人付志勇告诉《浙商》记者，相较于欧美发达国家的汽车租赁业务而言，我国这一行业刚刚处于幼稚期的中后阶段。

一些数据或许能够说明差距。在美国，汽车租赁是美国人汽车消费的主要方式之一。作为世界排名第一的汽车租赁跨国集团，赫兹（Hertz）在美国拥有1900个门店，在世界其他国家和地区还拥有4600个门店。2009年，美国几大汽车公司向汽车租赁业投资近80亿美元；欧洲几大主要汽车公司在这一行业的投资达10亿英磅。目前，美国以租赁形式销售的新车占总销量的30%以上，日本占到15%。如赫兹这样的业内大鳄，在全球拥有几十万辆的汽车保有辆。

而在国内，这一产业发展多年仍是一盘散沙。张小林向《浙商》记者介绍，据他了解，目前国内汽车租赁企业大多数是小打小闹，平均下来每家企业不过拥有10辆车，发展和运营很不规范。国内汽车租赁行业与国际水平相差甚远。

差距意味着机会，在张小林眼里，汽车租赁未来的风起云涌意味着机会无限。“在2007年时中国就拥有超过1.6亿的持驾驶证却未购置车辆的人员，随着经济社会的发展，这一人群的购车和开车意愿不断增强。另外一方面，租车能够使一辆车满足4、5户家庭的需要，免去他们买车的压力，减少经济负担的同时又能节能减排，是一种绿色、节能的消费方式。

付志勇亦对这一市场表现出了乐观，他认为，虽然目前上海、北京等一线城市的汽车保有辆接近饱和，但是在二、三线城市，汽车租赁业务仍有广阔的空间。作为资金密集型行业，未来大量资金的涌入必将推动行业加速发展。

从《浙商》记者拿到的一份数据显示，2005年到2009年之间，中国的租赁市场经历了第一轮的高速增长期，复合增长率高达30%。2009年，中国乘用车租赁市场车辆规模在14万辆左右，营业额为138亿元。预计未来5年，租赁市场将持续维持25%的增长，到2014年，租赁市场的车队规模将达到40万辆，年营业额为380亿。

 

运营疑问

然而，对于新兴行业的发展而言，钱并非是万能的。

一位曾经参与到汽车租赁企业投资的弘信资本负责人告诉《浙商》记者，运营能力或将是决定这一轮行业洗牌结果及汽车租赁行业寡头诞生的关键。

在他看来， 2010年之所以出现资本爆发式的热情，是由于行业转变已经到了关键节点。当有远见的基金看好某一行业之时，重金“砸”向某几个龙头企业，希望为行业带来变革是一种策略。除此之外，重金亦是向竞争对手发出的信号，代表其投资的决心。

而企业并非一劳永逸。汽车租赁企业一方面身处资金密集型行业，对融资能力要求很高；另一方面，其运营能力又决定了未来的发展前景，“一般来说，每辆汽车的使用率提升10%，其净利润就会上升6%。”而怎样提高汽车的使用率，考验的就是企业的运营能力。

在这位负责人看来，汽车租赁行业拥有鲜明的地域分割特性，在上海能够成功运营的企业，到广州不一定能获得成功。按照这一观点，企业拿到钱后，怎样克服地域差异，克隆现有的运营优势，将成功复制推广，是对企业提出的挑战。

对于“以租代购”，这位负责人亦提出，这一模式有别于传统的汽车租赁模式，对于企业的资本要求相对更高，具一定的风险。

然而，一切仍待拭目。风投砸钱的同时，消费者是否买帐仍是疑问。

从目前情况来看，汽车租赁企业在节假日时每每迎来大量消费者，其余时间这一消费方式仍未广泛受欢迎。企业不约而同地选择了大范围广告造势，以期培养顾客消费习惯。张小林不无幽默地告诉《浙商》记者，神州与一嗨分别在上海与北京展开了媒体推广，亦可视为帮助行业培育市场。

是否能打开顾客心门？大笔资金涌入后有否斩获？2002年赫兹曾入驻中国，运营三年后无奈撤出。事隔8年，2011年或许正是汽车租赁企业博弈的元年。